UPC vient de se placer sous la protection de la loi sur les faillites américaine et de déposer son bilan aux Pays-Bas afin de restructurer sa dette. Le premier câblo-opérateur européen donne ainsi un cadre légal à la conversion des deux tiers de sa dette de 10,4 Md¤ en titres. Dans le même temps, il passe sous pavillon américain : à l'issue de l'opération, Liberty Media, société du magnat américain du câble John Malone, contrôlera près des deux tiers d'UPC contre environ 50 % aujourd'hui. La restructuration de la dette d'UPC devrait s'achever en mars 2003.

Depuis l'effondrement de la bulle Internet, UPC n'a cessé de creuser sa dette en raison, notamment, de la dépréciation d'actifs acquis au pris fort en pleine folie boursière. Début 2000, la capitalisation boursière d'UPC atteignait 35 Md¤. Lors de sa dernière cotation, l'opérateur ne valait plus que 36 M¤, un millième de cette somme.